Las tasas de interés y el mercado de divisas
Si bien hay muchos factores que figuran en la valoración de una moneda, uno de los factores más importantes a considerar es la tasa de interés del país. De hecho, en igualdad de condiciones, los operadores de divisas deberían centrarse en las tasas de interés más que cualquier otra cosa. En este artículo, exploraremos qué significan las tasas de interés y cómo afectan el valor de la moneda de un país.
Qué buscar
Si tenemos una situación geopolítica y económica relativamente estable en todo el mundo, el mercado de divisas favorecerá naturalmente a una moneda que está experimentando un aumento en las tasas de interés y un mayor aumento de las tasas de interés en el futuro. Sin embargo, las tasas de interés no son los únicos factores que mueven una moneda. Otros factores tales como la guerra, las preocupaciones geopolíticas, la inflación, las correlaciones con otros mercados y muchas otras cosas también pueden entrar en juego.
Cuando las tasas de interés son más altas, tiende a atraer una gran cantidad de inversión extranjera. Esto se debe a que el dinero siempre quiere ir a "donde se lo trata mejor". Por ejemplo, si ejecuta un gran fondo de cobertura, estará buscando rendimientos más altos para sus clientes. Si el país A paga el 5% de un bono, mientras que el país B paga el 2% del mismo tipo de bono, entonces el país A es el claro favorito en cuanto a dónde debería invertir. Para comprar ese bono o invertir en ese vehículo financiero, debe comprarlo en la moneda del país anfitrión. (Algunos países sacarán bonos y otras monedas como el dólar estadounidense, pero estoy divagando).
Un caso de prueba
Digamos que usted maneja un gran fondo fuera del Reino Unido. Se le indica que ponga dinero para trabajar en algún lugar, y el lugar más natural para colocar una cantidad significativa de su dinero será donde pueda encontrar el mayor crecimiento. Por lo general, los bancos centrales aumentarán las tasas de interés si una economía se está calentando. Existe un pequeño problema de tiempo aquí, pero a veces puede optar por ingresar a un mercado de valores, para lo cual necesitará realizar compras en una moneda local. El motivo de las tasas más altas es que están preocupados por la ebullición de la economía, pero al mismo tiempo hay una tendencia a que las acciones suban en esa situación. Mirando alrededor del mundo, usted decide que Alemania es el lugar donde desea invertir, ya que muchas de las multinacionales alemanas han disfrutado de un gran crecimiento de las exportaciones. Para comprar acciones en el DAX, tendrá que comprar euros.
En este escenario, claramente necesita comprar el par EUR / GBP. Si la Unión Europea muestra una economía fuerte, no solo buscará comprar acciones en ese entorno, sino que también buscará comprar bonos. Una vez más, tendrá que comprar estos en euros. En ese escenario, es el flujo natural de dinero que persigue el mayor rendimiento. Es posible que tenga una situación en la que el Reino Unido tenga una tasa de interés del 1,00%, mientras que la Unión Europea tenga una tasa de interés del 2,25%, por ejemplo.
Tasas de interés en Forex Sin embargo, unos meses más tarde, la situación global cambia drásticamente. Estamos en el precipicio de una recesión global, y usted necesita hacer algo con su dinero. Esta fue la situación durante la crisis financiera, que comenzó a ver cómo el mercado de divisas actuaba de una manera que la mayoría de la gente pensaría contraintuitiva. Al estallar la burbuja de la vivienda en los Estados Unidos, el movimiento inicial fue que otras monedas ganaron. Sin embargo, el dólar estadounidense comenzó a ganar rápidamente con el tiempo después del shock inicial. La razón de esto es que hay pocos lugares en el mundo que pueden absorber el tipo de transacciones que el mercado de tesorería puede hacer en los Estados Unidos.
En ese escenario, tuvimos un éxodo de capital de países de todo el mundo en el mercado de tesorería, lo que elevó el valor del dólar. Esto fue contraintuitivo porque las tasas de interés se estaban reduciendo rápidamente, pero francamente en ese ambiente la gente buscaba mantener su dinero seguro. No importaba que tal vez el dinero provenía de Nueva Zelanda, que en ese momento tenía una tasa de interés de aproximadamente el 6% hacia Estados Unidos, lo que sin duda estaba reduciendo las tasas de interés. En ese momento no se trataba de obtener algún tipo de rendimiento, sino de proteger las grandes carteras.
A medida que las cosas se calmaban, los administradores de dinero comenzaron a comprar otras monedas como el dólar de Nueva Zelanda, el dólar australiano e incluso las monedas de mercados emergentes como la lira turca y el rand sudafricano. Las monedas de los mercados emergentes eran particularmente atractivas porque algunas de las tasas de interés en esos países, aunque históricamente bajas para esas áreas, aún eran cinco o seis veces más de lo que pagaban muchas de las economías desarrolladas de todo el mundo. Una vez que la gente sintió que era seguro volver a sumergir sus dedos en el agua, ese fue el primer lugar donde se fue una gran cantidad de dinero.
Si bien hay muchos factores que figuran en la valoración de una moneda, uno de los factores más importantes a considerar es la tasa de interés del país. De hecho, en igualdad de condiciones, los operadores de divisas deberían centrarse en las tasas de interés más que cualquier otra cosa. En este artículo, exploraremos qué significan las tasas de interés y cómo afectan el valor de la moneda de un país.
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Si tenemos una situación geopolítica y económica relativamente estable en todo el mundo, el mercado de divisas favorecerá naturalmente a una moneda que está experimentando un aumento en las tasas de interés y un mayor aumento de las tasas de interés en el futuro. Sin embargo, las tasas de interés no son los únicos factores que mueven una moneda. Otros factores tales como la guerra, las preocupaciones geopolíticas, la inflación, las correlaciones con otros mercados y muchas otras cosas también pueden entrar en juego.
Cuando las tasas de interés son más altas, tiende a atraer una gran cantidad de inversión extranjera. Esto se debe a que el dinero siempre quiere ir a "donde se lo trata mejor". Por ejemplo, si ejecuta un gran fondo de cobertura, estará buscando rendimientos más altos para sus clientes. Si el país A paga el 5% de un bono, mientras que el país B paga el 2% del mismo tipo de bono, entonces el país A es el claro favorito en cuanto a dónde debería invertir. Para comprar ese bono o invertir en ese vehículo financiero, debe comprarlo en la moneda del país anfitrión. (Algunos países sacarán bonos y otras monedas como el dólar estadounidense, pero estoy divagando).
Un caso de prueba
Digamos que usted maneja un gran fondo fuera del Reino Unido. Se le indica que ponga dinero para trabajar en algún lugar, y el lugar más natural para colocar una cantidad significativa de su dinero será donde pueda encontrar el mayor crecimiento. Por lo general, los bancos centrales aumentarán las tasas de interés si una economía se está calentando. Existe un pequeño problema de tiempo aquí, pero a veces puede optar por ingresar a un mercado de valores, para lo cual necesitará realizar compras en una moneda local. El motivo de las tasas más altas es que están preocupados por la ebullición de la economía, pero al mismo tiempo hay una tendencia a que las acciones suban en esa situación. Mirando alrededor del mundo, usted decide que Alemania es el lugar donde desea invertir, ya que muchas de las multinacionales alemanas han disfrutado de un gran crecimiento de las exportaciones. Para comprar acciones en el DAX, tendrá que comprar euros.
En este escenario, claramente necesita comprar el par EUR / GBP. Si la Unión Europea muestra una economía fuerte, no solo buscará comprar acciones en ese entorno, sino que también buscará comprar bonos. Una vez más, tendrá que comprar estos en euros. En ese escenario, es el flujo natural de dinero que persigue el mayor rendimiento. Es posible que tenga una situación en la que el Reino Unido tenga una tasa de interés del 1,00%, mientras que la Unión Europea tenga una tasa de interés del 2,25%, por ejemplo.
Tasas de interés en Forex Sin embargo, unos meses más tarde, la situación global cambia drásticamente. Estamos en el precipicio de una recesión global, y usted necesita hacer algo con su dinero. Esta fue la situación durante la crisis financiera, que comenzó a ver cómo el mercado de divisas actuaba de una manera que la mayoría de la gente pensaría contraintuitiva. Al estallar la burbuja de la vivienda en los Estados Unidos, el movimiento inicial fue que otras monedas ganaron. Sin embargo, el dólar estadounidense comenzó a ganar rápidamente con el tiempo después del shock inicial. La razón de esto es que hay pocos lugares en el mundo que pueden absorber el tipo de transacciones que el mercado de tesorería puede hacer en los Estados Unidos.
En ese escenario, tuvimos un éxodo de capital de países de todo el mundo en el mercado de tesorería, lo que elevó el valor del dólar. Esto fue contraintuitivo porque las tasas de interés se estaban reduciendo rápidamente, pero francamente en ese ambiente la gente buscaba mantener su dinero seguro. No importaba que tal vez el dinero provenía de Nueva Zelanda, que en ese momento tenía una tasa de interés de aproximadamente el 6% hacia Estados Unidos, lo que sin duda estaba reduciendo las tasas de interés. En ese momento no se trataba de obtener algún tipo de rendimiento, sino de proteger las grandes carteras.
A medida que las cosas se calmaban, los administradores de dinero comenzaron a comprar otras monedas como el dólar de Nueva Zelanda, el dólar australiano e incluso las monedas de mercados emergentes como la lira turca y el rand sudafricano. Las monedas de los mercados emergentes eran particularmente atractivas porque algunas de las tasas de interés en esos países, aunque históricamente bajas para esas áreas, aún eran cinco o seis veces más de lo que pagaban muchas de las economías desarrolladas de todo el mundo. Una vez que la gente sintió que era seguro volver a sumergir sus dedos en el agua, ese fue el primer lugar donde se fue una gran cantidad de dinero.