La incertidumbre acerca de si la Reserva Federal elevará o no las tasas de interés ha puesto a los mercados globales al límite durante la mayor parte del año pasado. Con un alza en diciembre, una que alejará la tasa actual de su cero por ciento actual y será el primer aumento desde 2008, cada vez más bancos centrales han suspendido su propia actividad en previsión de una decisión de la Fed.
¿Cuál es el significado de un alza en las tasas de interés y por qué es tan importante el movimiento de la Fed en este momento?
El Banco de la Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos. Una de sus funciones principales es controlar la política monetaria y lo hace aumentando las tasas de interés cuando la economía está creciendo demasiado rápido. Esto alienta a las personas a ahorrar más y gastar menos, fortaleciendo el dólar y reduciendo la presión inflacionaria. Por el contrario, cuando la economía está en una recesión o está creciendo muy lentamente, la Fed reduce las tasas de interés para estimular el gasto, lo que aumenta la inflación.
Con una caminata de diciembre… MÁS Y MÁS BANCOS CENTRALES PONER SU ACTIVIDAD EN ESPERA ANTICIPACIÓN DE UNA DECISIÓN DEL FED.
Control de inflacion
La Reserva Federal utiliza su control de la política monetaria al establecer una tasa de inflación específica que cree que mantendrá estable el gasto del consumidor y el nivel correcto de empleo. Cuando la economía es débil, la inflación cae naturalmente; Cuando la economía es fuerte, los crecientes salarios aumentan la inflación. En 2011, la Fed adoptó oficialmente una tasa de crecimiento del 2% para ayudar a la economía a crecer a una tasa saludable.
Cuando la Fed introdujo una tasa de interés cercana a cero durante la crisis financiera de 2007, esperaba que la inflación aumentara constantemente a lo largo de los años. Sin embargo, esto no sucedió y ahora, en 2015, la inflación sigue estando muy por debajo del objetivo del 2%, lo que es contrario a los efectos normales de las bajas tasas de interés. Las razones citadas para la baja inflación en un entorno de bajo interés son la caída de los precios del petróleo y las crisis económicas mundiales.
Una baja tasa de interés ayuda a las empresas a expandirse, lo que a su vez conduce a más empleos y mayor consumo. En condiciones económicas normales, los aumentos en la tasa de fondos federales reducen la inflación y aumentan la apreciación del dólar estadounidense. Además, cuando la Fed aumenta las tasas de interés, atrae fondos extranjeros a los Estados Unidos, lo que lleva a una apreciación natural del dólar de los Estados Unidos, a pesar de los salarios estancados y el bajo consumo interno.
Un alza en las tasas de interés ahora, con el entorno económico de 2015 tal como está, mantendrá el crecimiento de la inflación cerca del punto de referencia del 2% y aumentará la apreciación del dólar.
¿Cómo afectará un alza en las tasas de interés al consumidor estadounidense? Las tasas de interés más altas funcionan en dos direcciones. Por un lado, las tasas más altas proporcionarán mayores ahorros en cuentas bancarias y bonos del tesoro a largo plazo. Ciertos otros vehículos de inversión también reflejarán esta tasa más alta.
Por otro lado, la mayoría de los consumidores sentirán el aumento de sus hipotecas, comisiones bancarias, préstamos para automóviles y todos los demás programas de préstamos a corto plazo.
Sin embargo, con los precios más bajos de la gasolina en las bombas, los consumidores ya están encontrando dinero extra para gastar en sus bolsillos y, junto con un mercado de valores sólido y un mercado laboral que continúa mejorando, el estado de ánimo general entre el público debería continuar siendo positivo incluso con un pequeño aumento de la tarifa.
Efecto en las economías extranjeras
El aumento de las tasas de interés va de la mano con la apreciación de las monedas. Esto afecta las facetas económicas a nivel nacional y en todo el mundo, en particular el mercado crediticio, las materias primas, las acciones y las oportunidades de inversión.
En muchas partes del mundo, el dólar estadounidense se usa como un punto de referencia del crecimiento económico actual y futuro. Un dólar fuerte se ve en una luz positiva en los países desarrollados donde las crecientes tasas de interés se benefician del comercio exterior al impulsar la demanda de productos estadounidenses en todo el mundo, aumentando las ganancias corporativas tanto para compañías nacionales como extranjeras. Y debido a las fluctuaciones en las opiniones del proyecto del mercado de valores sobre si las industrias crecerán o se contraerán, los aumentos de ganancias resultantes deberían llevar a repuntes en el mercado de valores.
Mercados emergentes
En las economías emergentes, las reacciones a un mayor interés de la Reserva Federal se ven diferentes.
Una tasa de la Fed incrementará las preocupaciones en los mercados emergentes que ya están preocupados por los efectos de un dólar en alza y las salidas de capital. El año ya ha sido difícil para muchas de las economías emergentes, con la continua desaceleración en China y los precios de los productos básicos en los países que más dependen de ellos para sus economías en general.
Las tasas de interés más altas fortalecen al dólar frente a otras monedas mundiales y atraen capital fuera de los mercados emergentes, donde se registraron $ 4.5 billones en entradas brutas entre 2009 y 2013. Si las importaciones disminuyen, los gobiernos tendrán dificultades para financiar sus deudas y la inversión empresarial disminuirá.