La estacionalidad de Forex es el término usado para las tendencias que ciertas monedas podrían haber exhibido para moverse en direcciones particulares en ciertos momentos del año calendario. ¿Existen patrones estacionales que hayan influido en los mercados de divisas? Por ejemplo, si el dólar estadounidense muestra una tendencia estadística a aumentar su valor durante el mes de marzo en una muestra de muchos años, entonces podríamos decir que tiene una tendencia estacional. Se han realizado muchos estudios que investigan la estacionalidad de Forex, aunque usted podría preguntarse si vale la pena. En este artículo analizaré si ha habido algún comportamiento estacional de las monedas exhibidas en un estudio de los últimos 36 años de datos históricos, y explicaré por qué estas tendencias podrían ser causadas de manera plausible. Concluiré explicando las debilidades de tales estudios y preguntaré si estos resultados son valiosos y, de ser así, cómo los operadores de Forex podrían utilizarlos mejor como un pronóstico estacional para obtener una ganancia.
Tendencias de Forex Estacionales
Si observamos una muestra de datos bastante grande, es posible que podamos identificar algunos comportamientos cambiarios estacionales. El mayor rango de datos disponible para mí fue el índice del dólar estadounidense y las otras monedas mundiales más importantes frente al dólar estadounidense durante un período superior a 35 años. Varias tendencias estacionales podrían ser identificadas claramente.
El Índice del Dólar de los Estados Unidos tiende a rendir fuertemente en enero, y cae de manera pronunciada durante el último trimestre del año, de hecho, a partir de septiembre.
El euro, la libra esterlina y el franco suizo se comportan de manera casi idéntica, y en la imagen reflejada del índice del dólar estadounidense: tienen un desempeño deficiente en enero, luego suben desde septiembre hasta el final del año calendario.
El yen japonés sube de agosto a octubre. Tiende a rendir peor en enero y mejor en septiembre.
El dólar canadiense es más errático, con un desempeño más pobre durante los meses de julio y noviembre, y con mayor fuerza durante junio.
Interpretación de las tendencias estacionales de Forex
Lo que más destaca de esta revisión es un efecto de "fin de año" que podría usarse en un pronóstico estacional: el USD cae a medida que se acerca el final del año, luego despega en enero cuando comienza un nuevo año calendario, con las otras monedas Sobre todo reflejando este movimiento. ¿Existe una explicación plausible de por qué debería ocurrir esta estacionalidad? Existe, ya que el final del año calendario proporciona un "sesgo de anclaje", además de ser un plazo clave para los impuestos y la información. Los administradores de fondos y dinero generalmente reportan el desempeño por año calendario, lo que significa que los perdedores se esforzarán mucho para ganar y los ganadores se esforzarán mucho para no perder más y más a medida que se acerca el fin de año. Esto podría proporcionar combustible para las tendencias fuertes, y hay un viejo comerciante que dice que el mes de diciembre suele ser un mes horrible o maravilloso para obtener ganancias en los mercados.
Las cuestiones fiscales no deben ignorarse, ya que los impuestos sobre las ganancias y pérdidas se recaudan en los EE. UU. Y en muchos otros países por año calendario. Dado que muchos sistemas impositivos permiten amortizar las pérdidas contra las ganancias de un año anterior, incluso puede haber una buena razón para que los tenedores de posiciones perdidas liquiden esas posiciones antes de fines de diciembre, y luego las recompren una vez que comienza enero, a pesar del coste de la transacción.
La siguiente área a examinar debería ser si hay factores estacionales que impulsen las economías de cualquiera de los países con monedas. De las monedas revisadas, la única "divisa del producto básico" es el dólar canadiense, que se correlaciona positivamente con el precio del petróleo crudo. Sin embargo, el uso industrial del petróleo crudo enana cualquier consumo personal, por lo que no podemos esperar que el invierno tenga ningún efecto de estacionalidad, y de hecho no lo hace. No veo ninguna evidencia basada en este estudio del comportamiento estacional particular de las monedas.
Debilidades metodológicas
Antes de entusiasmarnos por las ventajas potenciales de los efectos estacionales que hemos identificado en este estudio, debemos preguntarnos si lo que tenemos aquí es lo suficientemente convincente como para usarlo dentro de un pronóstico estacional con confianza. Hay dos áreas en particular que nos deben preocupar:
1. Las monedas medidas, con la excepción del Índice del Dólar de EE. UU., Se han medido solo contra el USD, y no como canastas totalmente ponderadas contra un rango de monedas.
2. Aunque hemos analizado más de 35 años de datos, es cuestionable si eso es suficiente para dar una muestra verdaderamente representativa y significativa. La mayoría de los estadísticos financieros argumentarían que se requieren al menos 200 muestras, y solo tenemos alrededor de 35.
Utilizando la estacionalidad
La estacionalidad no debe ser la base de ninguna estrategia comercial y nunca haría un pronóstico "estacional". Sin embargo, hay evidencia de que el final del año calendario tiene una tendencia a producir movimiento direccional.